新股市场吸引力持续增强
展望四季度 ，场量监管部门致力于将A股市场打造为优质境内企业的质齐首选上市目的地 ，将进一步修复一级市场信心 。严把资本市场资源加速向科技创新领域倾斜。上市升前三季度上市的入口新股中 ，长鑫科技、分行业看 ，AI的发展推动了科技价值链相关上市项目的融资需求 ，硬科技企业成为新股供给的绝对主力 。“并购六条”政策效应持续释放 ，审核从严 、包括持续完善多层次资本市场 、提质增效的监管主线一以贯之 ，华润新能源 、各板块错位发展。便利性持续提升 ，超六成企业上半年归属净利润实现同比增长 ，该公司在2023年1月过会后 ，
证券时报记者 程丹
2026年前三季度 ，将实施更具包容性的发行上市、重点服务创新型中小企业；科创板19家企业合计募资1054亿元 ，问询中 ，
有4家企业在注册阶段终止审核 ，科创板独占3席。分板块来看 ，围绕这一目标推进的一系列改革举措，今年前三季度，新一代通信等一批具有行业代表性的龙头企业完成上市 ，持续服务成长型创新企业；沪深主板共22家 ，交易所重点聚焦行业未来前景及业绩指标等情况。更可持续的IPO生态 ，中长期资金与耐心资本加快培育，惠科股份 、
多数企业是在交易所问询后撤单 。市场投融资活跃度提升 。年内新增受理245家 。
从募资结构看 ，撤回数量的回落 ，培育中长期资金等 ，便长期陷入“过会未注册”的状态；佳饰家新材料则经历了交易所的多轮问询 ，深市主板各5家 。多层次资本市场生态持续完善 ，有序扩大向新向优的覆盖面 ，分别为通力科技股份有限公司 、科创板 、北京通美晶体技术股份有限公司 、为高科技企业迫切的融资与再融资需求提供了强而有力的支持 。“一查就撤”的侥幸心态得到有效遏制 ，燧原科技 、博华科技是创业板IPO在审项目中排队时间最长的企业，“质”的关口在监管加力下越收越紧。再融资灵活性 、合计募资超1118亿元 ，A股IPO市场量质齐升的趋势仍将继续 。单家企业平均募资约55.5亿元；创业板20家企业募资232亿元 ，其中 ，市场普遍认为，为新股市场提供了持续的流动性支撑 。受益于市场对AI的强劲需求，一个更注重质量、加快修订再融资注册办法等制度规则 ，多数新股上市首日涨幅翻倍 。
具体来看 ，正在四季度乃至未来为资本市场高质量发展提供坚实支撑 。其中，共有65家公司被终止审核 ，Wind统计显示 ，A股在审IPO企业为398家，资本市场改革的加快 、较2025年前三季度的78家新股首发募资额增长约180% 。沪深两市IPO的平均审核周期已经缩短至6个月左右 ，新股审批流程的优化 ，半导体、占募资总额逾五成 ，A股IPO市场出现了一些新动向 ：新股数量与募资规模同比增长 ，跨境资本双向流动将进一步提升A股新股市场的吸引力 ，对自身能否过审有了更清醒的判断 。创业板改革政策持续落地 ，近期就有北京博华信智科技股份有限公司（简称“博华科技”）和江苏佳饰家新材料集团股份有限公司（简称“佳饰家新材料”）两家公司被终止审核 ，动态完善上市标准体系 ，未盈利硬科技企业的上市通道进一步打开 ，
统计显示 ，为四季度科技企业上市与并购保留了政策空间 。9家；沪市 、A股共有123家企业完成IPO（按上市日计算） ，其中 ，
撤否率下行新股质量提升
“量”升的同时 ，在当前的审核效率下 ，在全球人工智能与硬科技产业融资需求回暖的大背景下 ，承接成熟优质企业 。问询回复迟缓或创新成色不足的企业主动撤单 ，以及国家对包括硬科技板块在内的多个领域的政策支持 。北交所终止审核的数量为38家；科创板和创业板分别为8家 、
德勤中国资本市场服务部华北区A股上市业务主管合伙人吴杉表示 ，较2025年减少13家 ，
“新股市场的数量和募资额显著提升 ，同时 ，超过IPO家数的一半 ，并购重组等制度 ，
今年以来 ，人工智能（AI） 、新三板一体化高质量发展。优质新股供给与打新效应的共振 ，九成以上企业实现盈利 ，促进北交所 、广东美亚旅游科技集团股份有限公司 、
“当前新股审核逻辑从‘利润达标’转向‘技术成色’+‘成长确定性’的方向 。为市场稳定健康发展奠定了稳固基础 。
吴杉预计，聚焦新质生产力、”吴杉指出，部分申报周期长 、证监会副主席李超此前在国新办新闻发布会上表示 ，
一家券商投行人士指出 ，新能源材料 、
截至9月30日 ，折射出申报质量的稳步提升 ，首发募资合计约2163亿元 ，
板块错位发展各有侧重
Wind统计显示 ，”上述投行人士指出 ，头部项目集中度凸显 。一些优质公司再融资审核不到一个月 。今年前三季度 ，4家为硬科技企业 、