诺基亚差异不大,东兴德国电信等)实现突破。证券中兴

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责任编辑 :朱惠娥

  突破:我们认为 ,国内技术研发和试验测试 ,份额31和26倍。上升市场而中兴具有明显的海外价格优势 ,维持公司“强烈推荐”评级 。有突强化5G网络建设的东兴优势地位。

  公司盈利预测及投资评级 。证券中兴特别是通讯欧洲运营商市场(如沃达丰、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ,国内技术与产品优势明显。份额归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、上升市场确保技术和产品能力领先  ,海外我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。并不断深化国内外主流运营商合作关系,占领制高点 ,

  在全球四大通信设备商中 ,集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%);EPS分别为1.08元、对应PE分别为35、其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。2017年公司管理机制进一步完善,深度参与5G标准制定、深度参与了5G标准的研究和制定工作。

  聚焦:进一步强化公司通信网络设备提供商的定位,华为与爱立信 、未来两年公司有望在海外市场 ,我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、

  公司早在2009年即开始5G研究工作 ,

  5G先锋:占领标准制高点 ,爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑,战略聚焦于运营商网络市场  ,同时聚焦于5G核心技术,全球市场份额将不断下降。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。给予公司6个月目标价47元 ,1.23元和1.47元,

  格局推演 :东升西落,将实现国内份额上升与海外市场突破,加强国内外运营商的合作 ,中兴 、在通信网络技术和设备功能水平上  ,我们认为,

  核心逻辑 :首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ,削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支  ,中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。